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本次上市存在的風險

（一）客戶集中風險

發(fā)行人電子支付產品的最終用戶主要為商戶，但客戶主要為銀行。發(fā)行人的銷售收入主要來源于銀行業(yè)，其中農行占較大比重。2017年至2019年，發(fā)行人來源于農行的收入占營業(yè)收入的比例分別為90.19%、89.64%和87.75%。

收單市場機構主要為銀行及第三方支付機構，工農中建四大行作為主要收單銀行，以其覆蓋全國的營業(yè)網點、強大的綜合金融服務能力、商戶端可信賴的品牌形象在行業(yè)內具備優(yōu)勢地位。發(fā)行人與農行的合作已經有二十余年的歷史，雙方信任度較高、粘性較強，但客戶集中度過高給發(fā)行人的經營帶來了一定風險，尤其是對發(fā)行人的收入結構和收入波動性影響較大。若農行對發(fā)行人業(yè)務的需求量下降，或轉向其他競爭對手，將對發(fā)行人未來的生產經營造成不利影響。

（二）供應商集中風險

2017年至2019年，前五大供應商采購占比分別為89.28%、93.53%和92.33%，其中第一大供應商惠爾豐采購占比分別為83.24%、88.58%和84.35%，發(fā)行人供應商集中度較高。發(fā)行人與農行合作20多年，在支付應用軟件開發(fā)及服務體系上具有優(yōu)勢；惠爾豐系行業(yè)內知名支付硬件廠商，在POS終端品牌影響力、產品質量上具備優(yōu)勢。

基于雙方優(yōu)勢互補、長期合作，經過協(xié)商簽訂《合作協(xié)議》，約定發(fā)行人開發(fā)符合農行要求的支付應用軟件，向惠爾豐采購符合農行要求的終端硬件，并在農行推廣銷售。發(fā)行人2017年傳統(tǒng)POS和智能POS相繼入圍農行，2019年，智能POS繼續(xù)入圍農行，對農行銷售量大幅增長，因此，自2017年起，發(fā)行人對于惠爾豐的采購額占比顯著增加。如果發(fā)行人和惠爾豐的合作終止，或者惠爾豐的產品供應不能滿足發(fā)行人所需，會直接影響發(fā)行人對農行的銷售，進而對發(fā)行人業(yè)務產生不利影響。

（三）市場競爭及開拓風險

發(fā)行人二十多年來在電子支付領域深耕細作，通過自主技術的不斷積累、對行業(yè)需求的深入研究及準確把握，目前已成為專業(yè)的電子支付IT方案商，在業(yè)內具有較高的知名度和較強的競爭能力。但是，由于電子支付新技術、新模式的不斷涌現，客戶對電子支付解決方案的需求更加復雜及多樣化，行業(yè)競爭程度日益激烈。若發(fā)行人不能緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，不能在技術創(chuàng)新、客戶服務、市場開拓等方面增強競爭能力，將對發(fā)行人的市場競爭及客戶開拓產生不利影響。