三、國內長租公寓現狀及前景分析
1、長租公寓運營模式
中國長租公寓市場從2015年起不斷升溫,各方參與者接連進入長租公寓行業(yè)。早先以創(chuàng)業(yè)型公司依托私募基金投資的模式在核心城市獲取分散式房源,以輕資產的模式運營。但是由于輕資產模式下,房價上行可能會縮短業(yè)主對外租賃的時間,收回資產出售獲利。所以分散式輕資產的運營模式通常面臨租期短、租金差價低、管理效率低等問題,難盈利。
隨后以房地產中介為代表的世聯行、鏈家等先后進入長租公寓行業(yè),依托其全國廣闊的布點對接房源和租客。聯行進入行業(yè)較早,已從早先分散式輕資產模式轉變?yōu)榧惺捷p資產模式,整棟獲取和出租公寓?,F如今,房地產開發(fā)商如萬科、招商蛇口、龍湖等也進入到長租公寓的行業(yè)中。目前中國市場的主要參與者,無論是創(chuàng)業(yè)型、房地產中介型還是房地產開發(fā)商都還停留在輕資產運營的模式上。
目前,我國的長租公寓分為兩種:集中式長租公寓的房源以酒店式公寓、快捷酒店和工業(yè)改造房為主,一般整套出租,如魔方公寓、萬科泊寓等;分散式長租公寓多為租賃企業(yè)從個人業(yè)主處獲取房源,一般按間出租,這類以鏈家自如為代表。
長租公寓品牌
2、長租公寓的盈利模式
以集中式和分散式的盈利為例,集中式公寓在初期投資數額較大,因此回收周期比較長,一般為10-15年。除第一年投入較大外,現金流多為正,發(fā)展健康。分散式長租公寓持續(xù)盈利的關鍵在于,將服務力量的密度,房間分布的密度,翻新的密度,輪空的密度,基于密度的成本,利潤和擴張方式選擇等找到一個合適的平衡點。
長租公寓盈利可能會經歷這樣的三個階段:單店階段輕松盈利;單店擴張階段由于企業(yè)管理、擴張速度等原因導致盈利下降;規(guī)模經濟階段,形成真正的競爭力。
綜合以上分析,可以知道,進入長租行業(yè)不難,但要做大并且持續(xù)盈利,以致持續(xù)高利潤率地盈利是有相當難度的。我們判斷未來在中國的市場中會走一條先擁抱產業(yè)鏈再擁抱資產的發(fā)展路徑,在這個過程中不排除會出現同時擁有兩端優(yōu)勢的企業(yè)出現,同時也會催生或者衍變分化出很多專注做單個領域的專業(yè)化的公司,例如裝修、家政、搬家、金融等等。行業(yè)的商業(yè)模式演進是個非常值得期待的過程。